Weekly Outlook of Nifty from 25th Feb to 1st March

From the beginning of the month I had mentioned to go short at 6045-6060 with a stop at 6085 for target of 5850 what happened next Nifty fut high was at 6078 and spot Nifty high was at 6053 and as expected nifty corrected till the given target. During the week NIFTY made a low of 5836 and closed the week at 5850. 

For the past many sessions the Sensex is trading in a corrective way within the long term resistance zone between 19000 and 19800. As long as the support level of 19000 is not breached, and the 200 day EMA continues to rise, the bull market is not under any threat.

The weekly chart of Nifty shows four straight weeks of correction. The good news for the bulls is that the 20 week EMA has provided a good support so far. However a further fall is likely to receive strong support from the 5750 level which is the lower edge of the resistance zone and below it, from the rising 50 week EMA.

Weekly technical indicators are suggesting that the correction is still not over. The MACD has crossed below its signal line and has slipped from its overbought zone. The ROC has dropped below its 10 week MA into negative territory. The RSI is still above its 50% level. The Slow Stochastic is falling towards its 50% level.

The signal is mixed and the comfort is from FIIs staying invested despite sharp reversal to 5850. It seems to remain mildly bullish on the belief that no unpleasant surprises will be in store in the Budget FY14.

On the chart one can notice an H&S formation with Neckline at around 5800 level suggesting Nifty at critical support line. So, technically speaking one must stay alert if Index breaks this critical support of 5800.

Nifty weekly chart is suggesting a sell signal and daily chart is getting little oversold. The market seems to be caught in a narrow range of 5800-6000. The Put options buildup still suggests that Index will hold 5800 level. The ‘Put call Ratio’ is at 0.84 which is nearly in oversold territory and Nifty Index generally bounces back from this zone very sharply. Nifty 6000 call has highest open interest suggesting upper boundary for near term.

In fact if Index reaches around this level then it will be a shorting opportunity for NIFTY traders. For the week, watch 5800-5975 consideration to higher end, but not ruling out extended weakness into 5750 for set up of strong post-budget rally.

My article in today's Gujarat Guardian

e paper link: http://gujaratguardian.in/E-Paper/02-11-2013Suppliment/index.html

પાઉન્ડ અને ડોલર નો યુ-ટર્ન

યુરો અને રૂપિયો નરમ

એનએસસી એ 2008 માં કરન્સી વાયદા શરુ કર્યા બાદ આ સેગ્મેન્ટ માં રોકાણકરો, ખાસ કરીને ટ્રેડરો ની રૂચી હમણાં ના સમય માં ઘણી વધી રહી છે. અગર સ્થાનિક અર્થતંત્ર માં પણ કોઈ મોટા ફેરફાર ન થયા હોય, છતાં પણ વિશ્વ ના કોઈ એક ખૂણે થી નાણાં નો પ્રવાહ અગર ઠલવાય કે અગર આ પ્રવાહ કોઈ એક જ ભાગ તરફ પાછો ફરે તો વૈશ્વિક બજારો અણધાર્યા બદલાવો બતાવે જ. કરન્સી એ એવું દર્પણ છે જે આવા બદલાવો ને ત્વરિત ઝીલી લે છે. હમણાં છ મહિના પહેલા જ દુનિયાભર ના બજારો PIGS દેશો (પોર્ટુગલ, ઇટલી, ગ્રીસ અને સ્પેન) ના કથળતા અર્થતંત્રો ના અહેવાલો પાછળ સુસ્ત હતા. બધેજ સોના માં રોકાણ રાખવા ની ચર્ચા ચાલી રહી હતી, ત્યાં જાપાન ના વડાપ્રધાન સીન્ઝો એબે યુરોપીયન મોર્ગેજ બેક સિક્યુરીટી માં રોકાણ કરવાની જાહેરાતો કરી અને બધા સમીકરણો ફરી ગયા. યુરો જે કથળતા પીગ્સ દેશો પાછળ નરમ હતો તે નવા સ્તર બતાવવા માંડ્યો, તો રૂપિયો પણ શરૂઆત માં નરમ રહ્યા બાદ ડોલર સામે સુધાર દર્શાવવા લાગ્યો. અમેરિકા ની રાજકોષીય ખાધ બાબતે જે બધે કાગારોળ સંભળાતો હતો, તેની જગ્યાએ જાપાની ફંડો ક્યાં રોકાણ કરશે તે મહત્વ નું બની ગયું. અમેરિકી રાજકોષીય ખાધ ને પગલે ડોલર નરમ પડતા સોનું સલામત રોકાણ હતું, તો હવે સોના માં ઘસારો જોવાય છે.

USDINR: ચારેક અઠવાડિયા ની નરમી પછી ડોલર માં એક રીએક્ટીવ ઉછાળો જોવાયો છે. આમ તો જોકે સાપ્તાહિક દ્રષ્ટીએ 54.0000 નું સ્તર ડોલર માં અવરોધ છે, પરંતુ, 54.2400 ની શક્યતા નકારી શકાય નહી.

8 જાન્યુઆરી ના રોજ 55.00 ના સ્તર થી શરુ થયેલ ઘટાડા માં ડોલર માં 53.00 ની નીચે ના સ્તરો હમણાં હમણાં જોવાયા હતા. પરંતુ, આ એક માસ ના ઘટાડા બાદ ડોલર તેના આ ઘટાડા ની ટ્રેન્ડ લાઈન ને વટાવવા માં પણ સફળ રહ્યો છે. ડોલર નું આ બ્રેક-આઉટ જોતા એમ કહી શકાય કે હાલ પૂરતા ડોલર ના આ નરમ ટ્રેન્ડ માં બ્રેક લાગી છે અને ઉછાળા ની શક્યતા વધારે છે.

EURINR: ઓક્ટોબર માસ ના 66.6200 ના સ્તર થી શરુ થયેલ સુધાર ને હવે થોડા સમય માટે બ્રેક લાગેલી જણાય છે. યુરો આ અઠવાડિયે ડોલર સામે પણ સાત મહિના ના સુધાર પછી નરમ જોવાયો છે. પરંતુ, રૂપિયા સામે 71.15 નો મહત્વ નો ટેકો હોઈ, જ્યાં સુધી આની ઉપર ની ચાલ જળવાઈ રહે આમ તો જો કે ટ્રેન્ડ તેજી તરફી જ કહેવાય, પરંતુ, 72.20 ના અવરોધ ને જોતા, 71.15 તૂટતા 70.16 સુધીના ઘટાડા ની શક્યતા નકારી શકાય નહી.

આગળ ની આપણી કોલમ માં યુરો વીકલી ચાર્ટ પર ફ્લેગ પેટર્ન માં હોવાની ચર્ચા આપણે કરી હતી. આમ વીકલી ચાર્ટ પર તો હજી પણ યુરો માં તેજી નો પ્રવાહ અકબંધ છે. પરંતુ, છેલ્લા ત્રણેક અઠવાડિયા માં યુરો માં ઊંચા મથાળે નરમી જોવાઈ છે. ઉપરાંત યુરો ડોલર સામે પણ નરમ રહ્યો હોઈ, હવે આપણી આ કરન્સી પેર માં ઊંચા મથાળે નરમી રહેવા ની શક્યતા છે.

GBPINR: શુક્રવાર ના રોજ પાઉન્ડ માં જોવાયેલ સુધાર ને પગલે હવે આ કરન્સી પેર માં 84.00 મહત્વ નો ટેકો છે. હવે, જ્યાં સુધી 84.00 ના ઉપર ની ચાલ જળવાઈ રહે, આ સુધારો આગળ ધપે. જાન્યુઆરી માસ ના 89.14 ના ઊંચા સ્તરે થી પાઉન્ડ માં ફેબ્રુઆરી ની શરૂઆત માં જ 82.44 સુધીનો કડાકો જોવાયો. ફક્ત જાન્યુઆરી માસ માં જ આ કરન્સી પેર માં આશરે દસ ટકા જેટલો ઘટાડો નોધાયો. ફેબ્રુઆરી માસ ની શરૂઆત માં પહેલા અઠવાડિયા ની નરમી બાદ છેલ્લા બે દિવસો માં જ ત્રણ ટકા નો સુધારો થયો છે. આ જોતા હાલ માં પાઉન્ડ માં 85.3500 ની શક્યતા વધારે છે.

Weekly Outlook of Nifty from 4th Feb - 8th Feb

In the previous analysis of Sensex on 21^st Jan, I had explained about the ‘Doji’ with the negative divergences in the technical indicators and also suggested to remain cautious as the Sensex was trading near the upper border of the Rising Channel. The chart pattern of Sensex reacted as per expectation. Index reversed sharply post-policy high of 6111 for gradual weakness into 5983 before closing the week at 5998.

RBI’s policy action, which cut the repo, reverse repo and CRR rates by 25 bps (0.25%), will help the banking system with increased liquidity.

Now looking at the chart the index has dropped below its 20 day EMA back inside the long-term resistance zone between 19000 and 19800. Nevertheless the picture seems negative but I feel the Index will be supported by the 50 day EMA. Stronger support can be expected from the 19000/19132 level. However the Daily chart technical indicators are looking bearish.

Despite moderation in monetary policy, there is little optimism seen ahead. Now with monetary policy out of the way, the focus would be towards the budget at the end of the month.

NIFTY still looks bullish but is struggling to cross the important mark of 6180. And also the Nifty spot has closed below the 20 day EMA. So now if the Index breaks 6000 level in the coming week then it can fall till 5915-5850 levels.

Conclusion: The Chart of Sensex and Nifty have started correcting after nearing the upper border of the rising channel. Such corrections can provide opportunities to enter in selective stocks. For the week, watch 5915-6065 consideration into lower end, for extended weakness into 5850. The strategy should be to build “short” at 6045-6060 with stop at 6085 for 5915-5850.

My article in today's Gujarat Guadian

e paper link: http://gujaratguardian.in/E-Paper/02-04-2013Suppliment/index.html

યુરો ની સુલ્તાની; પાઉન્ડ, યેન કડડભૂસ

આપણી આ કોલમ માં આગળ યુરો - રૂપિયા સામે વીકલી ચાર્ટ પર ફ્લેગ પેટર્ન માં ચાલી રહ્યો હોવાનું જણાવ્યું હતું. ડોલર સામે રૂપિયો ભલે સુધરે, યુરો સામે રૂપિયા ને સુધાર માટે ની શક્યતાઓ ઓછી હોવાનું પણ જણાવ્યું હતું. ગયા અઠવાડિયે બધી જ કરન્સી માં યુરો વધવા માં મોખરે રહ્યો. ડોલર સામે યુરો સપ્તાહ ના અંત માં 1.3700 ના સ્તર ની પાર જોવાયો છે.

સપ્તાહ દરમ્યાન ડોલર યેન સામે સુધર્યો હોવા છતાં પણ યુરો સામે ના ઘટાડા ને પગલે ડોલર ઇન્ડેક્ષ માં એક ટકા થી પણ વધારે નો ઘટાડો જોવાયો છે. વૈશ્વિક મંદી ના પગલે જાપાન અને અમેરિકા જેવા દેશો ના અર્થતંત્રો પણ મંદી નો સામનો કરી રહ્યા હતા. આ મંદી ને ખાળવા માટે તેમજ પોતાની નિકાસો વધારવા માટે, આવા ઉત્પાદન લક્ષી દેશો યુરોપીયન ડેટ માં મોટા પાયા પર રોકાણ કરવા લાગ્યા છે. દુનિયા ના દેશોની આ મોર્ગેજ બેક કે અન્ય બોન્ડ માં રોકાણ કરવા ની આ હોડ નો ભરપૂર ફાયદો યુરોપીન કરન્સી ને થઇ રહ્યો છે.

EURINR: યુરો ની આ તેજી ને પગલે રૂપિયા માં નવા હાઈ ની શક્યતા ફરી વધી ગઈ છે. ભલે રૂપિયો ડોલર સામે સુધર્યો હોય, પરંતુ યુરો સામે આ અઠવાડિયે પણ ઘટાડો નોધાયો છે. હાલ ના સંજોગો જોતા યુરો માં 73.75 ની શક્યતા વધારે છે. જયારે આગળ ના અંક માં જણાવેલ આપણી ટ્રેન્ડ લાઈન 71.41 ઉપર ની ચાલ જળવાઈ રહે, ત્યાં સુધી ટ્રેન્ડ તો તેજી તરફી જ કહી શકાય.

USDINR: 8 જાન્યુઆરી ના 55.25 ના સ્તરે થી શરુ થયેલ ઘટાડા માં ડોલર ના રૂપિયા સામે ની તેજી ના ટ્રેન્ડ નું રિવર્સલ જોવાયું છે. હાલ માં તો ડોલર રૂપિયા સામે એક ફોલીંગ ચેનલ માં જોવાયો છે. માટે હવે જ્યાં સુધી સ્પોટ માં 53.50 ઉપર નો સાપ્તાહિક બંધ ન જોવાય ડોલર માં ટ્રેન્ડ ઘટાડા તરફી જ કહી શકાય.

એનએસઈ ના ફેબ્રુઆરી વાયદા માં પ્રીમીયમ ને ધ્યાન પર રાખતા હાલ માં 53.70 ઉપર નો બંધ ન જોવાય, ત્યાં સુધી ટ્રેન્ડ ઘટાડા તરફી કહેવાય. જોકે એક મહિના થી ઘટી રહેલ ડોલર માં અગર કોઈ રીએકટીવ ઉછાળા માટે તેજી નો સોદો કરવા માટે 53.00 નો પુટ લઇ, ફ્યુચર માં લેણ કરવું ઠીક રહે.

GBPINR: જન્યુઆરી માસ ની શરૂઆત માં પાઉન્ડ જ્યાં રૂપિયા સામે નવા હાઈ ની તૈયારી માં હતો, ત્યાં મહિના ના અંતે આશરે આઠ ટકા જેટલો ઘટેલો જોવાયો છે. 

પાઉન્ડ ના વીકલી ચાર્ટ પર હાલ માં આમતો 83 મહત્વ નો ટેકો છે. પરંતુ, આ ટેકો તૂટતા વધારે નીચા સ્તરો જોવાઈ શકે છે. જયારે 84.7000 ઉપર ની ચાલ ન જોવાય ત્યાં સુધી આ કરન્સી પેર માં ટ્રેન્ડ ઘટાડા તરફી જળવાઈ રહેવાની શક્યતા વધારે છે.